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ballbet:国际金融危机以后,日本政府的杠杆率大幅度提升

时间:2020/1/13 13:22:07   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要:国际金融危机后,日本政府的杠杆率大幅上升,企业和居民的杠杆率略有下降。在法国,政府、企业和居民的杠杆率大幅上升。一个特例是德国的杠杆率没有上升,而是下降了。德国是金融危机后去杠杆化的成功例子。从2008年金融危机开始到2012年,为了拯救市场,德国政府的杠杆率从65%提高到80%...
    国际金融危机后,日本政府的杠杆率大幅上升,企业和居民的杠杆率略有下降。在法国,政府、企业和居民的杠杆率大幅上升。一个特例是德国的杠杆率没有上升,而是下降了。德国是金融危机后去杠杆化的成功例子。从2008年金融危机开始到2012年,为了拯救市场,德国政府的杠杆率从65%提高到80%,提高了15个百分点。2011年后,德国政府的杠杆率从80%降至2018年的60%,降幅达20个百分点。在德国,住宅部门的杠杆率从2010年的60%降至2018年的约53%,居民的杠杆率也有所下降。德国企业的杠杆率目前约为56%,接近2008年的水平。虽然德国企业的杠杆率在2009年和2010年略有上升,达到60%,但现在约为57%,企业的杠杆率处于相对较低的水平。

德国为什么能去杠杆化?还是德国没有像其他一些国家一样达到一个困难且可持续的杠杆率?德国的杠杆率因一些因素而下降:

首先,德国注重控制房价和居民杠杆率。德国的住房系统与我们的非常不同。国家住房政策稳定了住房和预期。尽管房价在过去一段时间内或在某些阶段有所上涨,但不会像其他国家那样持续大幅上涨,因此居民的杠杆率没有增加。

其次,德国严格控制政府债务。

第三,欧洲经济一体化。疲软的欧元区提振了德国的出口,提振了德国的制造业,提振了德国的国内生产总值。杠杆比率是分子债务与分母国内生产总值的比率,而德国的国内生产总值一直在增长。欧元区建立时,欧元疲软对德国相对有利。此外,20世纪80年代德国和德国的统一、整个德国市场的扩张和德国劳动力的扩张在早期也有一些因素。德国教授西蒙首先提出了“隐形冠军”的概念。德国拥有世界上最多的领先产品,实力非常强大,值得向中国学习。

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